来源 | 公众号：capitalwatch
你看到一种商品下跌，然后它开始反转，开始用上涨来戏弄你……结果只是进一步下跌。现在是这种情况吗?
昨天的分析一开始，我回答了一个问题，解释了为什么我认为在这个时候从空头头寸中获利未必是个好主意，因为修正性的上涨可能没什么好写的，而且要想以更好(更高)的价格回到空头头寸可能并不那么容易。
昨天的会议完全表明了我的意思，下面的4小时图表提供了细节。
图表的上半部分是GDX ETF(代表金矿股)，下半部分是GLD ETF(代表金价本身)。
首先，黄金股是在几天前首次跌破上涨支撑线的。仅仅在昨天，金价才决定性地跌破了其不断上升的支撑线。这说明黄金股正引领金价走低。反过来，这本身就是一种看跌的确认，因为这往往是在更大的下跌开始时发生的。
两个市场昨日的表现也相当有趣。
以矿业股为例，GDX盘中上涨，仅略高于其上升支撑线，然后矿业股在一瞬间回落。换句话说，如果有人为了在更高的价格重新进场而退出空头头寸，他们几乎没有时间这么做，而这种情况最现实的情况是，他们在结束交易时错过GD下跌1%的机会。银价仅下跌4美分，尽管盘中出现反弹，但还是有所下跌。
以金价为例，人们可能会认为，由于金价停在了上升的支撑线(基于9月和11月的低点)，它肯定会反弹。金价甚至在盘中上涨了20美元左右，但随后进一步下跌，并在昨日收盘时下跌。
这不是一个逆转。那是个陷阱。
对于昨日的下跌和疲软，最令人悲观的是什么呢?这发生在美元指数当日走低的时候。美元指数当天收盘时下跌0.33点，这“本应”引发金价反弹。相反，金价却下跌了，这证明金价确实想要走低。这意味着一个人从矿业股票的空头头寸中获得的利润可能会变得更大。
不要误解我的意思——我确实认为我们会看到一个反向趋势的上升，但现在还不太可能看到。很长一段时间以来，我一直在重复说，一旦金价回到年度低点，我们很可能会看到某种修正性的上涨，这仍然是事实。
然后，在反弹之后，金价可能会再次下跌，或许会跌至最后的低点(在未来很多年里)。