A股市场总结：今日各大指数涨跌不一，全天成交量达1.18万亿，连续27个交易日在万亿以上，市场的热度在持续提升。行业方面，国防军工、电气设备、汽车领涨休闲服务、房地产、家用电器领跌。海外股市以及其他大类资产在变异病毒影响之下，有着不同程度的下跌。但无论是从疫情防护程度、经济韧性以及历史走势来看，接下来的行情A股大概率会保持独立性，叠加近期央行对资金面呵护有加，且具备政策面宽松以对冲经济下行的预期，所以震荡行情以及结构性机会大概率还是接下来的主题。
每日市场数据一览
指数表现
上证指数跌0.04%，报3562.7点，深证成指涨0.22%，报14810.2点，创业板指涨1%，报3503.41点，两市成交额为11776亿元。
北上资金
今日北向资金全天净买入32.84亿元；其中，沪股通净买入5.8亿元，深股通净买入27.04亿元。近三个月北向资金净流入907.65亿元。
行业表现
今日，28个申万一级行业中有12个上涨。国防军工、电气设备、汽车领涨，涨幅为2.25%、1.46%、1.00%。休闲服务、房地产、家用电器领跌，跌幅为3.22%、1.40%、1.19%。
个股表现
今日1605只个股上涨，占A股比重约为35.4%，下跌个股数量为2828。
格上机会指数一览
今日，格上机会指数为66.51，机会指数高于50荣枯线，近期市场回调之后，机会指数提升幅度较大，市场整体的性价比也有所提升，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。
温馨提示：格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的，格上机会指数高于50，则表明目前A股市场的机会远大于风险；格上机会指数介于1-50，表明市场仍有机会，但数值越小风险越大；格上机会指数小于0，则表明市场风险远远大于机会，必须马上清仓。
热点新闻点评
新闻一：在南非等国发现奥密克戎毒株已经引起全球高度警惕。同时也给全球金融市场带来恐慌，欧美股市及大宗商品有较明显跌幅。
截至目前，9个国家和地区报告发现了该新型变异毒株，已有约20个国家和地区政府陆续发布或准备出台针对南部非洲国家航班和旅客的入境限制措施。
与德尔塔、阿尔法毒株相比，奥密克戎毒株需要注意的地方主要表现在两方面。
1. 突变数量。奥密克戎毒株出现约50处突变，有32处发生在刺突蛋白上，其中受体结合区有10处突变。作为对比，德尔塔毒株则只有15处突变，有6处发生在刺突蛋白上。刺突蛋白被视为病毒进入人体细胞的开门钥匙，也是新冠疫苗的主要打击目标。具体而言，刺突蛋白的6处突变中有2处出现在关键区域（受体结合区），会提高病毒侵入细胞的能力、增强病毒的免疫逃逸。
2. 传播速度。其他变异毒株如德尔塔，通常需要几个月的时间才会占据主导地位，但在南非相关地区，奥密克戎毒株在几天到几周内快速占据主导。
格上认为，新型突变病毒在全球将产生多大的影响仍然需要时间观察，如果疫情的发展不受控制超出预期，则有可能会导致各国重新采取隔离封闭措施。如果事情发展到这一步，这对于目前已经处于高位的通胀而言，无疑又是一把助燃剂。
新闻二：海外市场下跌明显，经济下行中如何配置市场？十大券商发表观点---重视疫情风险无需过度恐慌，围绕"三个低位"布局蓝筹主线，板块配置向“防疫”主线倾斜。
中信证券认为，南非新毒株短期对市场情绪有冲击，但也会带来布局跨年蓝筹行情的良机，中期增量资金布局和年末机构博弈下，以各行业龙头品种为代表的蓝筹主线将更加清晰。在疫情演变和外围形势方面，南非新毒株阴霾短期压制市场情绪，未来发展趋势尚不明朗，海外经济恢复和货币宽松退出节奏可能放缓，且政策应对空间已不如前；但是，独特的疫情防控策略下，中国经济受新毒株扰动概率很低，在全球供应链中重要性将进一步提升，相对增速优势也更明显，人民币资产避险价值将提升，外资对A股的增配可能提速。国内政策和经济走势方面，“以我为主”的国内政策仍有底线思维，对于地产依然维持“托底不刺激”的政策风格；预计12月的中央经济工作会议对稳增长表态将更积极，提高国内经济运行逐季改善的确定性。流动性和投资者行为方面，宏观流动性跨年宽裕，预计未来一年以再贷款投放的基础货币可能超万亿；权益在国内居民大类资产配置中更受青睐，市场流动性依然充裕；市场增量资金依然以机构为主导，而年底机构博弈将更注重来年布局。
配置方面：建议坚定围绕“三个低位”布局蓝筹主线。建议重点关注：
1）基本面预期仍处于低位的品种，建议重点关注前期受成本和供应链问题压制的中游制造，如汽车零部件、电力设备、小家电等，逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药行业，如白酒、食品、免税、疫苗、血制品等；
2）估值仍处于相对低位的品种，建议关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商和建材企业，以及政策压制预期有所改善的港股互联网龙头；
3）调整后处于相对低位的高景气品种，如国产化逻辑推动的半导体设备、专用芯片器件以及军工等。
国泰君安证券认为，重视疫情风险，无需过度恐慌。受变异新冠病毒Omicron影响，全球金融市场出现震荡。当前来看，核心的担忧在于病毒突变可能导致免疫逃避和传播能力增强，进而拖累经济复苏进程。参考6月下旬之后Delta病毒演绎脉络，其对A股冲击类似于“黑天鹅”事件，边际影响逐步趋弱，国内市场更加遵循内生逻辑。
配置方面：高景气与低估值并驾齐驱。继续看好高景气赛道及低估值的金融板块，有序布局消费的风格切换。
1）消费电子等高景气赛道：高景气方向仍具稀缺性，重点关注元宇宙设备端等方向。
2）金融地产：地产悲观预期逐步缓解，驱动金融地产等低估值板块反弹；基本面上，券商银行亦有亮眼表现。
3）持续看好消费切换：逐步迈出预期底部，推荐业绩有支撑且盈利预期改善的白酒、生猪、乳业、汽车零部件等高性价比板块。
广发证券认为，A股“真空期”遭遇变异毒株，全球大类资产表现或介于20年3月与21年7月之间，短期权益资产仍有波动风险，板块配置向“防疫”主线倾斜。新变异毒株或具备更强传播力带来周五全球大类资产剧烈波动，资产表现超过7月下旬德尔塔病毒冲击，而随着多国对航线的封锁限制，部分板块表现与20年3月较为接近（原油暴跌、美元下跌、航空股下跌而线上会议股上涨）。我们基于现有的新毒株研究信息，判断本轮大类资产的表现或介于20年3月与21年7月之间，因此风险资产短期仍有波动风险，对于经济和政策的情景假设需要密切跟踪未来全球是否会重新开展封锁限制。
配置方面：或再次回到“防疫”下的轮动线索，短期寻找“防疫交易”与“双碳宽信用稳增长”的交集——
1. 短期的“防疫交易”升温（疫苗、线上办公）；
2. “双碳宽信用”+新基建稳增长（风电、光伏-电站/组件、新能源汽车-零部件）；
3. 景气预期与基金配置双双触底下的提价线索（食品加工）。
市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。
格上研究
发布于：北京