中欧基金葛兰管理规模1103亿入“千亿顶流” 新进这些股|葛兰_新浪财经

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　　虽然2021年业绩惨淡，但中欧基金明星基金经理葛兰的管理规模再上一个新台阶。

　　1月22日，葛兰管理的5只基金悉数公布2021年四季报，数据显示，截至2021年末，葛兰管理的公募基金规模正式突破一千亿元，达1103.39亿元，较2021年三季度末的970.01亿元，单季度增加133.38亿元，环比增幅达13.75%。

　　医药主题基金规模增幅较大

　　具体来看，葛兰在管的2只医药主题基金虽然在2021年四季度跌幅均超过16%，但受申购资金推动，规模增幅较大。

　　其中，葛兰管理的资金规模最大的产品是中欧医疗健康，该基金在2021年四季度末规模为775.05亿元，较三季度末的634.4亿元增长140.65亿元；中欧医疗创新2021年四季度末规模为130.94亿元，较三季度末的116.18亿元增加14.76亿元。

　　而由葛兰管理的另外3只基金整体规模出现环比小幅下滑。其中，中欧阿尔法2021年四季度末规模为128.11亿元，较三季度末的144.12亿元缩水16.01亿元；中欧明睿新起点2021年四季度末规模为36.23亿元，较三季度末的39.23亿元缩水2.99亿元；与卢纯青共同管理的中欧研究精选2021年四季度末规模为33.06亿元，较三季度末的36.09亿元缩水3.03亿元。

　　葛兰在管5只公募基金的规模变化及2021年四季度表现，来源：Wind

　　此外，2021年四季报中还显示，葛兰自2021年5月19日开始管理的另外两只私募产品在2021年四季度规模出现下滑，由2021年三季度末的12.05亿元降至四季度末的11.36亿元，环比降幅达5.73%。

　　不过，葛兰管理资金总规模在2021年末还是高达111.47亿元，较三季度末的98.21亿元有了显著提升。

　　2021年四季度末葛兰管理产品情况，来源：基金四季报

　　仓位整体偏高，医药主题基金进一步加仓

　　葛兰在5只产品的投资策略上也有所不同，规模最大的中欧医药健康整体股票仓位在2021年四季度下降了8.15个百分点至81.47%。另两只百亿基金中，中欧医疗创新的股票仓位上浮了0.98个百分点至87.63%；中欧阿尔法的股票仓位变动更小，仅下降了0.02个百分点至94.26%。

　　重仓股方面，中欧医疗健康进一步加仓了此前的重仓品种，获增持的分别是：药明康德（维权）（603259.SH）、爱尔眼科（300015.SZ）、凯莱英（002821.SZ）、泰格医药（300347.SZ）、康龙化成（300759.SZ）、迈瑞医疗（300760.SZ）、通策医疗（600763.SH）；片仔癀（600436.SH）、九洲药业（603456.SH）成为新晋前十大重仓股；美迪西（688202.SH）、智飞生物（300122.SZ）则跌出前十。

　　中欧医疗健康2021年四季报前十大重仓股

　　中欧医疗创新同样增持了此前的重仓品种，且前十大重仓股仅更换了1只，是位列第十的迈瑞医疗，美迪西跌出前十。

　　中欧医疗创新2021年四季报前十大重仓股

　　关于两只医药主题基金的操作思路，葛兰在四季报中表示，总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。

　　从未来的配置方向来看，葛兰指出，创新药产业链仍旧是她长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。此外，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品以及服务的渗透率以居民的支付能力都在持续的提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。

　　晶澳科技、比亚迪、泸州老窖、贵州茅台新晋前十

　　除了两只医药主题基金外，另外3只偏股混合基金则减持了新能源龙头宁德时代（300750.SZ），加仓新能源其他产业链个股，例如光伏组件巨头晶科能源（688223.SH）新晋成为2只基金的前十大重仓股。

　　具体来看，中欧阿尔法前十大重仓股为：隆基股份（601012.SH）、宁德时代、亿纬锂能（300014.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、恩捷股份（002812.SZ）、阳光电源（300274.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、凯莱英（002821.SZ）、药明康德（603259.SH）、天赐材料（002709.SZ）。

　　中欧阿尔法2021年四季报前十大重仓股

　　其中，葛兰减仓幅度最大的是宁德时代，该股也从2021年中报和三季报的第一大重仓股下滑一位，成为2021年四季报的第二大重仓股。此外，葛兰还减持了隆基股份、亿纬锂能、山西汾酒、药明康德、天赐材料。

　　化工股恩捷股份、阳光电源、凯莱英获葛兰增持，泸州老窖更是新晋成为前十大权重股。

　　此外，中欧明睿新起点同样在2021年四季度减持了第一大重仓股宁德时代，不过该股仍连续第五个季度成为该基金第一大重仓股。该基金还减持了天赐材料、凯莱英（002821.SZ）、北方华创（002371.SZ）。晶澳科技和比亚迪则重新上榜，新晋成为前十大重仓股。

　　中欧明睿新起点2021年四季报前十大重仓股

　　关于这几只基金的操作思路，葛兰在研报中表示，产品长期定位于聚焦有竞争壁垒的优质公司，主要三方向：1、必选消费品，免疫宏观经济和外围冲击扰动，比如医药与部分食品饮料；2、选择消费品和服务业中，行业格局好，有定价能力的龙头公司；3、科技创新领域，寻找具有国际竞争力，能够实现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。

　　“我们维持2019年以来的观点，中长线看好这轮科技创新周期，我国相应各个领域产业中长期将发生深刻变化。短期因为疫情的冲击，全球经济受到较大影响，相关供应链需求短期承压，但我们认为不影响中长期变化趋势。”葛兰表示，仓位方面，过去较少择时，主要维持中等偏高的仓位。

　　由卢春青和葛兰共同管理、2021年3月24日成立的中欧研究精选的前十大重仓股则略有不同，截至2021年末，前十大重仓股中虽然也不乏新能源产业链个股，但并没有宁德时代的身影，相反出现了贵州茅台（600519.SH）。

　　具体来看，前十大重仓股分别是：阳光电源、东方财富（300059.SZ）、隆基股份、通威股份（600438.SH）、腾讯控股（00700.HK）、晶澳科技、贵州茅台、爱尔眼科（300015.SZ）、药明康德、李宁（02331.HK）。

　　其中，隆基股份、腾讯控股、爱尔眼科和药明康德获单季度增持，晶澳科技和贵州茅台则新晋前十，山西汾酒（600809.SH）、富瀚微（300613.SZ）退出前十。

　　中欧研究精选2021年四季报前十大重仓股

　　基金经理在中欧研究精选的2021年四季报中这样写道，找到长期行业有空间、企业有核心壁垒的股票，这是本基金最主要的投资方向。

　　目前，中欧研究精选投资主要集中于四大方向：1、新能源光伏产业：未来的一年，新能源光伏产业将迎来由需求驱动的投资机会。2、半导体产业：寻找具有国际竞争力，能够实现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。3、必选消费品：免疫宏观经济和外围冲击扰动，比如医药与部分食品饮料，经历了今年的调整，部分公司已经有一定的吸引力。 4、服务业和互联网：行业格局好，有定价能力的估值趋于合理的龙头公司。

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